Core & Satellite กลยุทธ์ลงทุนในภาวะตลาดผันผวน
คำถามที่มักจะเกิดขึ้นอยู่เสมอ สำหรับการลงทุนในหุ้น คือ จะซื้อหุ้นได้หรือยัง ควรขายหุ้นออกไหม หรือควรจะถือเงินสดทั้งหมดเพื่อความปลอดภัยหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ตลาดหุ้นมีความผันผวนมาก
สำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ผ่านร้อนผ่านหนาวในตลาดหุ้นมาเป็นเวลานาน จะพบว่า กว่า 45 ปีที่ผ่านมา หุ้นมีความผันผวนมาโดยตลอด มีปีที่ตลาดหุ้นบวกมากกว่า 100% และมีปีที่ติดลบเกือบ 50% ซึ่งแน่นอนว่า ตลาดหุ้นจะยังคงผันผวนขึ้นและลงเช่นนี้ต่อไปในอนาคต
แต่ถึงแม้ว่า “หุ้น” จะมีความเสี่ยงมากแค่ไหน “หุ้น” ก็ยังคงมีเสน่ห์สำหรับนักลงทุนอีกหลายคนที่ต้องมีหุ้นอยู่ในพอร์ตการลงทุนเสมอ นั่นเป็นเพราะจากข้อมูลในอดีตย้อนหลัง 45 ปีที่ผ่านมา พบว่า
ตลาดหุ้นให้ผลตอบแทนโดยเฉลี่ยประมาณ 8-12% ต่อปี ซึ่งถือเป็นผลตอบแทนที่ดึงดูดใจมากกว่าการฝากเงินหรือการซื้อตราสารหนี้ แม้จะมีความเสี่ยงสูงกว่าก็ตาม
นักลงทุนหลายคนจึงมองข้ามความเสี่ยงเหล่านั้น และจัดสรรเงินลงทุนในหุ้นชนิดที่เรียกว่า “มากเกินไป” ไม่เหมาะกับวัตถุประสงค์การลงทุนและความสามารถในการรับความเสี่ยงของตนเอง สุดท้ายเมื่อตลาดผันผวน ไม่สามารถปรับพอร์ตได้ทัน ก็จบลงด้วยการขาดทุนมหาศาล เข็ดขยาดตลาดทุนไปอีกนาน
แล้วจะมีกลยุทธ์การลงทุนแบบใด ที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถจัดพอร์ตให้บรรลุเป้าหมายระยะยาวตามที่ตั้งใจไว้ แถมยังมีโอกาสเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนในช่วงสั้นๆ ได้ด้วย
Core & Satellite Strategy คือ คำตอบ
เพราะเป็นกลยุทธ์การลงทุนแบบยืดหยุ่นที่จัดสรรการลงทุนให้สอดคล้องกับวัตถุประสงค์การลงทุนระยะยาว และแสวงหาโอกาสในการลงทุนระยะสั้น เป็นกลยุทธ์ที่ได้รับความนิยมอย่างมากจากนักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศ ซึ่งนักลงทุนรายย่อยก็สามารถนำมาประยุกต์ใช้ให้เหมาะกับตนเองได้เช่นกัน
กลยุทธ์ลงทุนนี้จะแบ่งสัดส่วนการลงทุนออกเป็น 2 ส่วน คือ Core หรือ ส่วนหลัก ซึ่งเงินลงทุนส่วนใหญ่ราวๆ 60% – 70% จะอยู่ในส่วนนี้ โดยมีเป้าหมายให้เงินลงทุนมีมูลค่าเพิ่มจากการลงทุนในระยะ
ยาว และมีการกระจายความเสี่ยงในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ เช่น หุ้น ตราสารหนี้ กองทุนรวมอสังหาฯ หรือกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน (REITs) เพื่อให้ได้รับผลตอบแทนที่คาดหวัง ทั้งในรูปของกำไร ดอกเบี้ย เงินปันผล และค่าเช่า เป็นการลงทุนอย่างมีวินัย และมีความเสี่ยงที่เหมาะสมกับนักลงทุน
ส่วนเงินลงทุนอีก 30% – 40% จะอยู่ในส่วนของ Satellite หรือ ส่วนเสริม โดยมีเป้าหมายในการทำกำไรในระยะกลาง – สั้น ซึ่งนักลงทุนสามารถเน้นน้ำหนักการลงทุนไปยังกลุ่มหลักทรัพย์ที่พบว่ามีโอกาสที่ดีในการลงทุน เช่น ในภาวะเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น น้ำมันมีราคาแพง นักลงทุนอาจเน้นการลงทุนในหุ้นกลุ่มพลังงาน พลังงานทดแทน หรือทองคำ พูดง่ายๆ คือ เป็นการลงทุนตามอารมณ์ของตลาดเพื่อสร้างโอกาสทำกำไรในช่วงสั้นๆ นั่นเอง
สิ่งสำคัญในกลยุทธ์การลงทุนแบบ Core & Satellite ก็คือ การ Rebalance เงินระหว่างส่วน Core กับส่วน Satellite เช่น ถ้าช่วงไหน Satellite หรือส่วนเสริมทำได้ดีและเติบโตจนสัดส่วนเพิ่มขึ้นเกินกว่าสัดส่วนการลงทุนเริ่มต้น (เกิน 30% – 40% ของพอร์ตทั้งหมด) นักลงทุนสามารถขายทำกำไร และนำเงินกลับไปลงทุนในส่วนของ Core หรือส่วนหลัก เพื่อสร้างผลตอบแทนในระยะยาวได้
จะเห็นได้ว่า การจัดพอร์ตโดยใช้ Core & Satellite Strategy เป็นกลยุทธ์การจัดพอร์ตที่เหมาะกับทุกสภาวะตลาด แถมยังช่วยสร้างโอกาสให้นักลงทุนมีผลตอบแทนโดยรวมที่ดีในระยะยาว บริหารพอร์ตได้อย่างมีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น การลงทุนต้องมีความรู้ ศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อผลประโยนช์ของนักลงทุนเอง